http://www.nardidei.net RSSに乗せる説明 ja-JP Thu, 06 Aug 2009 23:08:15 +0900 Thu, 06 Aug 2009 23:08:15 +0900 ビジネスとサービス http://www.nardidei.netartArticleContents/index/id/5 買収取り引きなんでするような国ではなかったみたいです。と言うか、買収が困難だったそうです。

現在では、M&Aをビジネスとして仕事している人も多いみたいですね。
M&Aをどのようにビジネスにしているのでしょうか。
簡単に言えば、クライアントのM&A支援だと思ってください。
知識や実力、タイミングなど、はM&Aのプロじゃないと解らないことがあると思います。
そのようなM&Aのプロに依頼をして、支援してもらう・支援するビジネスなのです。

M&Aに関わることのない一般の私たちからしてみると、ゲーム感覚のように見えることもあります。
マネーゲーム、パワーゲーム…そんな風にしか見えないときもありますよね。
もちろん、お金で物を言わせる場合もあるそうです。
ですが、一種の"経営"とも考えることができるわけです。
経営の1つとして、自分の企業をより大きくするための経営戦略なのです。
誰でもできる安易なことではないから、プロがいるのです。M&Aをビジネスとしている企業があるのです。
強引に買収にこぎつける場合もありますし、もちろん友好的に話を進める場合もあるそうです。 ]]> 職業としてのM&A Thu, 06 Aug 2009 23:08:15 +0900 http://www.nardidei.netartArticleContents/index/id/4 友好的買収の場合は、買収されないための対応策などは必要ないかもしれません。
ですが、一方的に買収してこようとする敵対的買収の場合には、
買収に対応するための、対応策がとられることになってくると思います。

「買収対抗策」は、いくつかあるそうです。
「ゴールデンパラシュート」という対策は、取締役の退職慰労金の額を高額に設定しておく方法で、
簡単に取締役を解任させないような仕組みになっています。
買収後は、取締役を解任することが多いそうで、解任させないための対策です。
「ティンパラシュート」というのは、従業員の退職金の額を非常に高く設定しておく方法で、
買収したあとの人員整理の時に、解雇されると困る状況を作り、買収を思いとどまらせる方法です。
それから「絶対的多数条項」や、「第三者割当増資」なんかもあります。
「第三者割当増資」という言葉は、一度耳にしたことがあるかもしれませんね。
2005年のライブドアとニッポン放送のM&Aで、有名になった対策方法ではないでしょうか？
新規に株を発行させて、増資するという方法です。
全体の発行済株式総数を挙げることによって、企業の持ち株割合を下げるのです。
他には、「 ポイズンピル」、「ブルドックソースの買収防衛策」、「スタッカードボード」、
「黄金株」、「全部取得条項付株式」、「事前警告型」、「マネジメント・バイアウト」、
「焦土作戦」、「ホワイトナイト」、「パックマン・ディフェンス」、「ジューイッシュ・デンティスト」と、
数え切れないほどの対策方法があるみたいですよ。 ]]> 買収対応策 Thu, 06 Aug 2009 23:03:41 +0900 http://www.nardidei.netartArticleContents/index/id/3 まず、1984～1988年によるミネベアと三協精機のM&Aです。
ベアリングメーカーの「ミネベア」が、精密機械メーカーである「三協精機」の株式を取得しての
買収に計ったのですが、安定株主工作により買収は不成立となりました。
2000年には、買収不成立に終わったのですが、村上ファンドと昭栄のM&A問題もありました。
2003年には、「スティール・パートナーズ」と「ユシロ化学工業」、
「スティール・パートナーズ」と「ソトー」がありましたが、どちらとも買収は不成立でした。
剰余金を配当金することによって、既存株主の協力を得ることに成功し、買収されずに済んだようです。
それから、2005年には記憶に新しいかもしれませんが、
「夢真ホールディングス」と「日本技術開発」、「ライブドア」と「ニッポン放送」、
それに「楽天」と「東京放送」、「村上ファンド」と「阪神電気鉄道」のM&Aがありました。

もう少し新しいM&Aだと、2007年の「ケン・エンタープライズ」と「ソリッドグループホールディングス」があります。
「ケン・エンタープライズ」と「ソリッドグループホールディングス」は敵対的TOB成立されました。
これは、日本ではじめてのことだったそうですよ。
2007年と言えば、韓国企業の「M&FC」が日本の企業の「日本精密」にM&Aされることになりました。
韓国企業が日本の企業を敵対的買収するケースは、初めてだったそうですよ。 ]]> 敵対的なM＆A Thu, 06 Aug 2009 23:00:54 +0900 http://www.nardidei.netartArticleContents/index/id/2 友好的買収の場合は、買収対象会社の経営者に対して友好的な買収を行います。
簡単に言えば…むりに買収を進めようとはしないのです。
敵対的買収の場合は、株式を次々と買取手元に置くというようなことをして買収を迫ります。
そのようなことをしないのが、友好的M＆Aです。

日本では、経済ニュースでも話題になることがあると思いますが、
意外にもM&Aは頻繁にあるそうです。M&Aがある年とない年があるそうなのですが…。
それでも、企業の買収を計ってみたりする動きはあるみたいです。
もちろん、世界でもM&Aは行われています。
世界の企業は日本の企業と、やはり桁違い…という感じがします。
世界で2000年以降に行われた大規模なM&Aを見てみると、
アメリカ合衆国のLLC企業である「AOL」が、
アメリカ合衆国の総合メディア企業である「タイム・ワーナー」の買収です。
総額を見ても、2000年以降のみを見るとダントツで歴代ナンバー1ですね。
M&Aによって、「AOL タイム・ワーナー」になったんだそうですが、
AOL部門の経営危機にあってしまい、名前を「タイム・ワーナー」に戻したんだそうですよ。 ]]> 有効的なM＆A Thu, 06 Aug 2009 23:00:04 +0900 http://www.nardidei.netartArticleContents/index/id/1 「M&A」は、"Mergers and Acquisitions"の略のことを言います。
「Mergers」は合併、"Acquisitions"は買収という意味があります。
企業の合併・買収のことを、「M&A」と呼ぶのです。
新規の事業や市場への参入だけではなく、企業グループの再編、業務提携、経営が不振な企業など、
それらの企業を救済する目的の1つとしてM&Aを行う場合もあるんだそうです。

「M&A」には、友好的買収と敵対的買収があります。
友好的買収の場合…買収する前も後も、買収する側・される側とも友好的であることを言います。
企業の役職の管理はもちろんのこと、企業の風土なんかも尊重されることが多いです。
だったら、なんでいきなり"買収"という話が出てくるのかと言うと、
買収は友好的にしろ、敵対的にしろ動揺することだと思います。
たくさんの人を同様させないためにも、ギリギリまで内密にしておくそうですよ。
何かと話題になりやすいのは、「敵対的買収」なのですが、
世界中のM&Aのほとんどが、「友好的買収」なんだそうですよ。
あまりにもインパクトが強いのは、「敵対的買収」なので、ほとんどが敵対的買収だと思っていました。
そう思っていたのは…きっと私だけではないですよね。 ]]> M&Aの基礎知識 Thu, 06 Aug 2009 22:58:14 +0900